Неожиданный всплеск активности на долговом рынке в марте 2025
Корпоративные эмитенты привлекли свыше 1 трлн рублей через размещение облигаций в марте 2025 года. Такие показатели традиционно фиксировались в конце года для рефинансирования обязательств, однако текущий рост связан с улучшением рыночной конъюнктуры и снижением геополитической напряженности.
Рекорды Cbonds и новые возможности для реального сектора
Согласно данным Cbonds, объем привлеченных средств достиг 1,04 трлн рублей — это вдвое выше показателей марта 2024 года. Московская биржа зафиксировала 121 выпуск корпоративных облигаций на сумму 1,2 трлн рублей. 71% размещений обеспечили компании реального сектора. «12 крупнейших сделок составили 60% общего объема», — подчеркивает Александр Ермак, ведущий аналитик БК «Регион».
Снижение ставок и влияние переговорной повестки
Активность возросла на фоне диалога России и США, что способствовало снижению доходности ОФЗ. «Ключевые ставки по корпоративным размещениям упали на 1,5–2 п. п., открывая новые возможности для эмитентов», — отмечает Наталья Виноградова из БКС КИБ. Индекс RUCBTRNS вырос за два месяца на 5%, подтверждая позитивный тренд.
Банковские кредиты уступили преимуществам облигаций
«Долговые инструменты позволяют фиксировать ставки ниже ключевой, что выгоднее банковских займов», — объясняет Дмитрий Никонов из Совкомбанка. ВЭБ.РФ и СИБУР успешно разместили флоатеры на 243 млрд рублей, привлекая якорных инвесторов. При этом 80% сделок с фиксированным купоном пришлись на институциональных и частных инвесторов, как отмечает Эдуард Джабаров из Сбербанка.
Перспективы рынка и позиции экспертов
Альфа-банк прогнозирует умеренное охлаждение рынка после мартовского бума. «Флоатеры станут оптимальным решением в условиях волатильности», — считает Артем Стариков. Эксперты ожидают, что выпуски с переменным купоном займут ведущие позиции до сигналов ЦБ о смягчении денежно-кредитной политики.
Источник: www.kommersant.ru
