МГТС сосредотачивается на развитии инвестиций при поддержке МТС

Акционеры МГТС сохраняют дивидендную паузу шестой год

Собрание акционеров ПАО МГТС утвердило решение об отказе от дивидендных выплат за 2024 год, направив чистую прибыль в 22,2 млрд руб. в нераспределенный фонд. Накопленные средства компании достигли 135,8 млрд руб., что вызвало недовольство миноритариев, не получающих выплаты шестой год подряд. Меньшинство акционеров считает, что МГТС использует ресурсы для льготного кредитования материнской структуры — МТС.

Экономические приоритеты оператора

Представители компании пояснили, что в условиях макроэкономической нестабильности, потребности в инфраструктурных инвестициях и высоких ставках, дивиденды не являются приоритетом. Решение принято в соответствии с законодательством при сохранении диалога с миноритариями. «МГТС внимательно изучает запросы акционеров и поддерживает конструктивное взаимодействие», — отметили в пресс-службе.

Структура собственности и сервисы

МГТС, ведущий поставщик телеком-услуг в столице (телефония, интернет, ТВ), контролируется группой МТС (94,7% акций). Остальные 5,3% ценных бумаг принадлежат держателям привилегированных акций.

Позиция миноритарных акционеров

Миноритарии оспаривают тезис о диалоге: на собрании прозвучали многочисленные возражения против продолжения дивидендной паузы. Инвестор Виктор Никитенко обратил внимание на финансовую асимметрию: МТС привлекает дорогие кредиты (ключевая ставка + 4-5%), а МГТС кредитует ее с маржой всего 0,15%. По его расчетам, накопленных средств хватило бы на выплаты миноритариям в 8 млрд рублей. Дополнительным фактором называется ухудшение финансового состояния МТС, чей отрицательный капитал достиг -11 млрд руб. при долгах свыше 1 трлн руб.

Экспертные оценки финансовых потоков

Виктор Саяпин из Neo обратил внимание на рост выданных МГТС займов до 115 млрд руб. (+26 млрд руб. за год) при незначительном изменении операционной прибыли. При этом консолидированная прибыль МТС увеличилась лишь на 13 млрд руб. при росте долговых обязательств на 118 млрд руб. В МГТС воздержались от комментариев по кредитной политике в отношении материнской компании.

Стратегическая интеграция в группу

Инвестиционный менеджер Михаил Оганов (KAMA FLOW) отметил, что с 2021 года МГТС функционирует в рамках единой модели МТС: «Финансовые потоки централизованно распределяются для поддержки группы. Сохранение нераспределенной прибыли укрепляет финансовую гибкость МТС в условиях волатильности». Эта стратегия позволяет холдингу преодолевать рыночные вызовы.

Источник: www.kommersant.ru