В последние месяцы российские инвесторы, получившие возможность приобретать права на заблокированные зарубежные ценные бумаги посредством внебиржевых сделок, столкнулись с неожиданными трудностями при налогообложении. Федеральная налоговая служба (ФНС) придерживается единого подхода к подобным операциям, что приводит к непредвиденным расходам для владельцев таких активов.
Позиция ФНС: единый подход к разным инструментам
Сегодня ФНС не делает различий между торгами ликвидными активами и операциями с замороженными иностранными бумагами. В результате налог на материальную выгоду начисляется по общей схеме. В некоторых случаях итоговая сумма обязательств перед государством превышает стоимость самого актива, из-за чего инвестор теряет вложенные средства. Такая ситуация вызывает обеспокоенность внутри инвестиционного сообщества.
Современное законодательство предполагает возникновение подобного налога при покупке актива по заниженной стоимости или при его получении бесплатно. В общепринятой практике инвестор приобретает акцию по одной цене, а реализует ее по более высокой, уплачивая налог лишь с полученной разницы. Однако, на практике внебиржевые сделки с иностранными ценными бумагами существенно отличаются.
Отличие между российскими и зарубежными ценами
Ключевая проблема заключается в том, что ФНС для определения базы налогообложения использует котировки зарубежных биржевых площадок – даже несмотря на то, что реальная сделка осуществляется внутри России по другой цене. Председатель Ассоциации розничных инвесторов (АРИ) Илья Херсонцев отмечает, что российская стоимость активов зачастую намного ниже иностранных котировок, и это создает серьезные сложности.
С введением ограничений на работу европейских депозитариев с Национальным расчетным депозитарием (НРД) у россиян практически исчезла возможность свободно торговать иностранными активами на зарубежных площадках. Однако брокеры, а следом и Московская биржа (Мосбиржа), оперативно организовали внутренние торги такими инструментами, не ориентируясь на мировые рыночные цены. В результате активы, например акции Apple, на Мосбирже стоят гораздо дешевле, чем на NASDAQ, и даже при отсутствии последующих сделок государственный налог уже взимается с инвестора.
Проблема абсурдного налогообложения
Илья Херсонцев подчеркивает, что использование котировок зарубежных площадок для расчета российских налогов ведет к абсурдным последствиям: инвестор вынужден платить налог с несуществующей прибыли, а при повторных сделках государство может получить больше средств, чем реальная цена самой акции. Это ставит в сложное положение частных инвесторов, которые готовы активно работать на рынке ценных бумаг.
В связи с этим АРИ направила обращение в Банк России и Министерство финансов с предложением отказаться от расчетов на основе иностранных котировок. Организация настаивает на том, чтобы налогообложение осуществлялось с учетом реальной стоимости активов внутри российского сегмента финансового рынка.
Видение экспертов и пути решения
Максим Барышев, советник по банковскому и финансовому праву, поддерживает инициативу АРИ и считает, что корректировка законодательства позволит более справедливо рассчитывать налоговую базу, а инвесторы не будут терять средства, которых фактически не получали в виде прибыли.
Однако существует и альтернативная точка зрения. Некоторые эксперты полагают, что введение более гибких налоговых правил может стимулировать переход инвесторов с российских акций на иностранные, что снизит капитализацию отечественного рынка ценных бумаг. Кроме того, усложнение отчетности по расчету налоговой базы требует значительных кадровых и временных ресурсов: систему придется модернизировать, увеличить штат сотрудников, а сам расчет станет подвержен ошибкам и вероятности необходимости дополнительной корректировки.
Позитивные изменения и перспективы рынка
Несмотря на все вызовы, обсуждение вопроса на уровне государственных и профессиональных структур – Федеральной налоговой службы, Банка России, Минфина, а также представителей Мосбиржи и НРД – сулит российским инвесторам значительные перемены. Ассоциация розничных инвесторов продолжает отстаивать интересы своих членов и предлагает решить проблему максимально прозрачно и справедливо для всех участников рынка.
Совместные усилия экспертов, руководителей крупнейших профильных организаций и государственных ведомств способны привести к развитию более современных и понятных правил для инвесторов, желающих участвовать в обороте иностранных ценных бумаг на национальной платформе. В целом, такие перемены неизбежно повлияют на приток новых инвесторов и дальнейшее укрепление российского финансового рынка, повысив его привлекательность и устойчивость.
Опытные участники рынка уверены, что современные вызовы станут стимулом для поиска эффективных решений. Диалог между ФНС, Банком России, Минфином, Мосбиржей, НРД и организациями вроде АРИ уже приносит положительный эффект: обсуждаются оптимальные варианты налогообложения, формы взаимодействия с владельцами активов, а также принципиальные вопросы справедливости и развития внутреннего рынка инвестиций.
Мы используем файлы cookie, чтобы сделать использование нашего сайта максимально удобным. Продолжая пользоваться сайтом, вы соглашаетесь с их применением.
